盛希泰告誡創業者回歸商業本質：不要只是燒錢
來源:站長新聞AiWeTalk的空間 2015-12-03
盛希泰
12月2日，由清科集團主辦的第六屆中國高成長企業CEO峰會在北京舉行，洪泰基金創始人盛希泰這位從證券公司董事長轉身的新創客發表演講，談及創客新思維，表示并沒有所謂的新思維，更多是在整個浮躁之后，創業回歸常識，喧囂之后，創業回歸平靜，這就是創客的新思維。
盛希泰表示創業在IPO之前，都是冬天，創業者要學會過冬，享受冬天，對于創業資本領域，沒有冬天。
盛希泰類比自己做出主動放棄一部分基金管理費，告誡創業者不要燒錢，要有同理心，要自覺，拿錢之后要有責任感。
聽聽投資人眼中的十條創業軍規。
盛希泰：倪總是這個行業的護花使者，他是資深創客，我是新創客，剛剛一周年，11月26日是洪泰基金成立一周年。我問洪哥（俞敏洪），您堅持了22年，怎么堅持啊，他說身體的承受能力。能堅持十年如一日的人很少，我特別敬佩，每個創業者都應該有這個精神。
我是做證券，做投行做了20年，投行是做賣方的，本質上是一個掮客，是幫別人賣東西，一個公司長成了，投行幫他分解，把股票賣出去，這叫投行。這兩年的時間我在做買方，從一個企業成長的最后端，做到最前端，這個跨越是非常大的，從投資角度上來講，從PE階段跳到了天使階段，對我是很大的挑戰。
今天我講的內容是命題作文，我理解的分享是可以說自己，還可以說別人。倪總已經做了一些分享，其實我講的內容可以理解他講的一個續篇。什么叫創客新思維，我認為我是一個新創客，我覺得沒有新思維，我講的新思維，我覺得更多是在整個浮躁之后，回歸常識，喧囂之后，回歸平靜，這就是創客的新思維。
今天跟大家做幾點分享，一點是關于所謂的冬天，這一年多經歷了過山車，從去年9月20日，我在北京成立了南開允能創業商學院，當時克強總理在天津剛剛講完大眾創業，全國沒有什么熱潮，我誤打誤撞做了這個事情。10月20日在清華大學成立了一個清華校友種子基金，我是管理合伙人之一，那個時候投資氛圍是非常熱烈的。我請教了很多的前輩，不少人都說非O2O不投，那個時候我還沒有太搞懂什么叫O2O，每個行業的人都可以圈定一些概念，故意蒙上窗戶紙，讓人看不清。
今年5、6月份以后，隨著O2O概念被置疑，緊接著資本市場泡沫的破滅，所謂的股災，最近半年進入了寒冬。寒冬這個說法我相信大家已經耳朵磨了繭子。什么叫冬天？第一，要回歸平實，回歸平靜。創業早期根本沒有冬天，如果有冬天，是投資者和創業者不牛。第二，資本市場的好壞，跟早期根本沒有關系，這么多錢的一個領域里面根本是無所謂冬天，其實資本的泡沫破裂，某種意義上沒有延續到早期投資領域。第三，中國創業早期根本沒有受影響，越是更差的時候，對前端期望越高，反而應該更熱烈。
再就是什么是所謂的冬天，創業應該就是過冬，我理解為十年寒窗，金榜題名，你IPO那一天，成功高價格公開發行的那一天，就是金榜題名，之前你都是創業的冬天。創業意味著你每天面對新問題，每天要解決新問題，一天是頭疼腦大。
第二，關于融資和花錢，因為講的冬天，這一年感受最深的就是搞錢，搞錢是很頭疼的事情，很多人講了很多的邏輯，很多人說你要拿兩年的錢，儲備足夠的糧食，有的人說拿快錢，不斷持續融資。
首先講拿誰的錢，一個牛的創業公司是不缺錢的，每個投資機構都希望投到牛的創業者，拿誰的錢？我覺得要分清楚，你如果是一個牛的創業者，你要清楚哪個投資人的錢對你有錢以外的價值，這個是很重要的。我經常自嘲，也經常激勵自己，投資者不牛，怎么讓創業者牛呢？投資人和創業者的關系，投資你的時候，你以我為榮，有一天你牛了，我以你為榮，一個真牛的創業者要清楚這一點。
第二，不燒錢，我經常問創業者，如果你花你自己的錢，你肯定不會這樣花的。
洪泰基金這一次融資，我們融了很多的錢。我跟俞敏洪做基金的時候，我們自己都投錢，你覺得你的項目本身牛，你自己一定會投的。花每一分錢的時候，我們都非常自律，我的LP都是我的朋友，都是大佬，從來沒有要求我投什么，從來不要求我投了多少項目，投了多少估值。但是洪泰天使基金不管冬天還是夏天，不投超過8千萬的估值公司，每單不超過800萬，極限1000萬，我們所有的投資一般一單是500萬左右。
當時成立的時候，我收的3%的管理費，沒有任何一個LP置疑我收3%，個別聊天的時候，我說3%需要養活牛逼的投資隊伍，才可以投出牛的業績。有一天我的財務告訴我，這個基金投了多少比例，我說應該還有很多錢，他說泰哥我們收3%的管理費，財務上有一個預設，多少錢沒有了。我一聽不合理，實際上7年是21%的錢，后面2年就不收管理費，這樣下來7年一共實際15%，和2%差不多。我沒有跟LP講，也沒有通知他們，當時做這個決定的時候，我們很多投資經理或者合伙人是不同意的，這意味著我少收差不多兩千萬，兩千萬的錢是這個團隊應該拿的錢，因為合同里面都約定好了的。我跟大家講這個錢是不合理的，不應該拿，我們沒有理由拿這么多LP的錢（管理費），我們來分配，何況目前管理費是足以支付養活所有的投資經理和團隊的，這就叫自覺，要有同理心，由此及彼。
中國創業者不要燒錢，這是洪泰基金的做法，我希望也是每個人的做法。創業一定要融資嗎？倪總說了這個例子，創業者不一定起步就要融資。我們喜歡你起步的時候，自己墊一些錢，至少做一點樣子出來，這種創業者我們更喜歡，讓我們感覺你會全力以赴，最起碼有一點誠意。如果起步的時候什么都沒有，給你一千萬的估值，如果你投了一兩百萬的時候，做到有眉目的時候，給你可能就是估值5千萬。最近一兩年創業熱潮慣出創業者一個毛病，只要創業，有這個概念和想法的時候，首先想到就去找錢，其實很多創業者起步根本不需要錢，我覺得都是要回歸正常和常識的。
第三，鼓勵創業者拿人民幣的基金，在國內上市。三年五年前我了解這個市場，真正牛的創業者不需要拿人民幣基金，那個時候美元基金占主導，人民幣基金比較稀缺。有人說美元基金會消失，或者中概股會消失，人民幣基金會主導，我認為這是一個方向。
新三板在國內的出現，不是一個偶然的現象，新三板不管說交易量有多么的不活躍，估值多么低，但是它是一個現象，它是有代表意義的。倪總說了京東多長時間上市，國內的創業板沒有一家公司少于十年上市的，所以他不是創業者，而新三板真正跟創業者接軌，真正屬于創業者的板塊，2013年我投的項目已經有兩家上新三板。
再就是戰略新興板，今年年底可能在上海推出來，也是打破傳統資本市場的游戲規則，直接服務創業者的一個板塊。從市場的角度來講，如果是2C的業務，或者2B主要是中國的業務，顯然中國的市場規模是全世界最大的，我們可以給全世界抗衡的力量就是市場。在中國市場的推廣能力和廣告效應，是其他國家是不可比擬的。大家為什么會回歸，回歸后的財富效應增長極其明顯，江南春一夜身價增加了幾十倍，從幾十億身價到幾百億，這個感覺是不一樣的。大家不要盯著VIE機構，現在并沒有完全解禁，鼓勵大家拿人民幣的錢，回歸中國的市場，隨著去年阿里的上市，刺激了中國所有的階層，互聯網公司在中國上市是大規模的事情。今年上半年中概股的回歸上市，還有VIE結構企業回歸，本來是改善中國資本市場最好的時機，結果我們因為股災錯失了這個時機，很多中概股回歸受到阻礙和障礙，大家對VIE分拆產生了置疑，這是很可惜的。我相信中國資本市場的發展是不可阻擋的。
第四，我希望每個創業者要有企業家的意識，而不是小富即安，做小生意。9月23日，我們洪泰基金做了一個投資的企業CEO兄弟會活動，一天的分享，我講的主題就是企業家意識，做大、做事業、做解決問題的創業。你如果小富即安就沒有必要拿我的錢，拿了錢就要負責任。中國一句古話，吃了別人的嘴軟，拿人手短，你沒有企業家的意識和思維，你就沒有必要要那么多錢。
還有要做解決問題的事業，倪總講的第一個例子，58和點評的例子，都是解決問題的事業，這樣才會持久，你才會有使命感和責任感，以我投資幾個項目為例，凡是一開始高舉高打、奔著解決問題去的，都發展得不錯，或者發展得更加好一點。
第五，回歸商業本質，不燒錢。商業本質是什么？收入減成本為利潤，賺錢。燒錢為兩種，一種是戰略擴張，我的策略是在擴張，停下來，就可以馬上賺錢。京東目前400億美元的上市公司，仍然是虧錢的，但是它可以隨時賺錢。現在某某合并的大公司，大家都懷疑他為什么融不到錢，一旦停止補貼，可能就沒有收入，永遠看不到盈利模式持續的那一天，所以這是一個基本的本質。O2O我認為是做的一個自摸的概念，是一幫玩互聯網的人，APP做的很漂亮，互聯網基因很重的人，線上不錯，以為很好玩，在空中扔幾顆炸彈，一旦到地面就玩不轉，所以一塌糊涂。O2O也需要回歸本質，去年有人說非O2O不投的，現在開始說有新的概念。但是我理解O2O的本質線下做的好的人再到線上，真正的O2O是有線上的手段，線下非常便利。
第六，合伙意識和分享思維，洪泰基金投了60多個項目，股權結構不合理的，糾正了10多家。我對股權結構問題有非常強烈的直覺，凡是被我們糾正過來的，發展得都不錯。前一段時間有一個項目，媒體炒得一塌糊涂，兩個人都是媒體人，這個項目在分裂之前兩個禮拜找我投資，有一個創業者是資深的創業者，很了解這里面是什么結構。后來堅持了兩個月，我們沒有投，這個項目也不了了之。
還有一個創業者跟我說，持有97%的股份，團隊3%，我諷刺他，這個怎么算出來的？你把股權結構算得這么清楚一個人，不可能有格局去帶領團隊往前走。二十年前，中國目前上市公司，基本上是老大一個人持有股份，其他人都沒有，包括十年前中國的投資機構在內，也是老大獨享股權，2、3、4等都沒有股權。那是那個時代，今天不行了，今天這個時代你沒有分享意識，沒有合伙人的思維，你根本干不成事的。因為大家都非常清楚。創業時代，如果真的是一個牛的人，真的值得你拉我合伙，必須給股權，不給股權，只能說明我不重要。所以希望每個創業者都應該很清楚，投資機構是同樣的道理。洪泰基金目前發展得不錯，洪泰基金除了我和俞敏洪以外，我們請了非常牛的合伙人，在這一方面我們有非常好的分享。我們每個合伙人都可以全方位的思考，全方位的行動，每個公司如果只能一個人獨立決策，一個人說了算，任何人無法跟你一樣全方位的思考，跟你平視，這個單位離完蛋就不遠了。BAT為什么有一家落后了，這是原因之一，大家可以去琢磨這個問題。
第七，All in是一切的前提。All in就是全力以赴，9月23日我們創業團隊在一起，我跟大家在一起，提有沒有做到全力以赴，你只要努力了，哪怕失敗了也沒有關系，可以理解，但是你沒有All in就是不可以容忍的。
洪泰基金一年的時間做得還不錯，與整個團隊All in，有非常大的關系。前些日子，有一篇報道我們投資經理殷鵬的文章，凌晨2點在給我發微信，早晨7點半起床，8點半到辦公室，這是洪泰基金投資經理的常態。
All in第二個就是堅持，任何堅持都是需要時間。現在如果有人跟你說十年磨一劍，可能會覺得這是屁話，誰都等不了十年。但不管什么時代，堅持是必須的。馬云阿里巴巴的上市，大家直接的反應一個人，一下子可以這么有錢？馬云15年前什么也不是，但是堅持了15年。不要求十年磨一劍，但三年磨一劍是必須的，三年任何一件事情，只要方向對了，路子對了，三年一定會有一個初步的結果，這就是All in的一部分。
第八，永遠頭腦清醒。現在有一些創業項目，創業才兩年，加上媒體的追捧，馬上不知道姓什么，忘記了自己是創業者。洪泰基金錯過任何一個早期項目都不可惜，因為你成功的概率只有1%。有的創業者恨不得一夜之間認識所有的人，恨不得一夜之間加所有人的微信，這樣的人是不能成功的。最近半年有心靈雞湯，說的都是一個道理，你自己強大，你才能被別人記住，別人才是平視你，你某一天橫空出世的時候，別人對你的印象是很牛的印象。所以作為一個創業者要知道革命遠未成功，仍需努力，并且要持續努力，才有可能成功。
第九，憑什么做很重要。有媒體采訪我，說你見到一個創業者，如果只問三個問題，會問什么問題？我說第一，為什么做這個事情，第二，你憑什么做，第三怎么做。比如一個學文學的，你憑什么你可以做醫療項目，你得讓我覺得你有可能做起來。我們投了很多的項目，我覺得這個創業者要么在這一方面有獨到的見解，有很深的閱歷和經歷，要么有很深入的思考，要么找到很牛的合伙人，否則你跟我說你能做，我也不相信你能做得到。
河南我們投了一個叫戲緣，這個創業者是河南衛視《梨園春》的總編導，這個創業剛起步，電視臺恨不得來砸場子，因為這種節目一出，傳統的電視欄目估計就完蛋了。這種項目不可能不成功，一夜之間APP上線不到兩個月，100多萬的粉絲。這就是憑什么做，我希望每個創業者不要盲目去創業。倪總講了所謂“連續創業者”，確實是非常討厭的，小貓挖井的故事，淺嘗輒止。
第十，BAT并不能包攬一切。鳳凰財經年會請我去講，我說BAT是新的時代下新的三座大山，但是并不是能包攬一切，在很多細分領域，BAT是不會進的，否則不會有京東。我記得五年前馬云說劉強東是誰？（但是現在完全就不一樣了）。我投了一個項目，惠民網，估值20億美元，做了阿里和京東沒有觸及到的。現在創業項目，有一天做大了，賣給BAT，也不是恥辱的事情。但是在起步的創業領域，一定有他們（BAT）夠不著的地方，同樣情況下，他如果請一個人來做事情，一定不如你，因為你是All in。
所以這是我做的關于創客新思維的十點分享，我覺得其實沒有什么新思維，就是在喧囂之后回歸平靜，在浮躁之后回歸常識，需要強調常識。
我也是一個創客，如果還有第十一點，就是運氣有時也很重要。我希望每個人都有好運氣。
謝謝！
附:盛希泰簡介
盛希泰，資深投資銀行家，兩家一線證券公司打造者， 前華泰聯合證券公司董事長。盛希泰還擔任南開北京校友會會長、允能創業商學院理事長、 清華校友種子基金管理合伙人。
盛希泰具有二十年逾百家公司IPO及并購經驗，培養了中國資本市場最優秀的并購團隊，培育了中聯重科、大族激光、藍色光標等數十家行業領先的上市公司。
盛希泰是業內罕有在資本市場與早期投資領域都有深入積累的投資人，深諳兩個世界語言，直接打通投資與退出環節。盛希泰正帶領洪泰建立一個全新的投資生態。
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